도서 소개

최근 자본시장은 소액주주 행동주의의 급부상, 경영권 분쟁의 심화, 복잡해진 지배구조와 규제 리스크로 인해 전례 없는 격변기를 맞이하고 있다. 『자본시장 리스크 매니지먼트』는 이러한 변화의 소용돌이 속에서 기업의 지속 가능한 성장과 가치 극대화를 위한 명쾌한 해법을 제시하는 리스크 관리 지침서다.

이 책은 단순한 이론에 그치지 않고 자본시장의 최전선에서 활약하는 최고의 전문가 14인의 혜안을 한 권에 담아냈다. 법무법인 율촌, 위온, 자랑, 김앤장 소속의 변호사들부터 삼프로TV의 이진우, 김수현 등 대중적 신뢰를 받는 경제 미디어 전문가, 그리고 플랫폼 기반 주주 행동주의를 이끄는 개척자들과 자산운용 및 ESG 전문가들이 대거 집필에 참여했다. 기업 공시, 회계 이슈, M&A, 의결권 실무부터 플랫폼 기반의 소액주주 연대까지 자본시장의 복합적인 이해관계를 조율하는 핵심 솔루션을 날카롭게 파헤친다.

  출판사 리뷰

자본시장 20년 역사의 로코모티브가 제안하는 거버넌스 생존 전략
오늘날 자본시장은 그 어느 때보다 복잡하고 예측하기 어려운 환경에 놓여 있다. 주주행동주의의 확산, 경영권 분쟁의 증가, 강화되는 ESG 요구와 규제 리스크는 기업 경영의 새로운 변수로 떠올랐다. 이제 거버넌스는 단순한 경영 관리의 영역이 아니라 기업의 생존과 성장, 그리고 기업가치를 좌우하는 핵심 경쟁력이다. 『자본시장 리스크 매니지먼트』는 이러한 변화의 흐름을 정확히 진단하고, 기업이 직면할 수 있는 다양한 리스크에 선제적으로 대응할 수 있는 실질적 해법을 제시한다.
이 책은 20여 년간 1,000여 개 기업의 IR·PR 및 의결권 자문을 수행해온 로코모티브와 자본시장 각 분야 최고 전문가의 경험과 통찰을 집약한 결과물이다. 기업 공시와 회계, M&A, 의결권 확보, 주주 소통, ESG, 행동주의 대응 전략까지 자본시장 전반을 아우르는 폭넓은 시각과 실무 노하우를 담아냈다. 급변하는 금융 생태계 속에서 기업가치를 지키고 지속 가능한 성장을 이끌어야 하는 경영자와 실무자, 그리고 시장의 흐름을 읽고자 하는 투자자들에게 이 책은 가장 현실적이고 강력한 전략서가 되어줄 것이다.

분쟁이 현실이 되는 순간 기업은 단순한 자문을 넘어 상황을 정확히 파악하고, 촘촘한 전략을 짜 바로 실행할 수 있는 파트너를 만나는 것이 가장 중요하다. 로코모티브는 지난 몇 년간 경영권 리스크에 처한 기업들이 혼자서 해결하지 못하는 문제를 그 기업의 입장을 대변해 대신 수행해왔다. 본서는 그 과정에서 축적된 경험과 통찰을 정리한 결과물이다.
이 책은 실제 경영권 분쟁 사례와 대응 전략, 변화된 상법 환경, 행동주의 투자자의 최근 흐름, 의결권 확보 전략, 그리고 언론 대응과 상시 리스크 관리까지 기업이 반드시 이해해야 할 핵심 요소들을 각 분야 최고의 전문가를 통해 정리했다. 각 분야 전문가들의 실무 경험이 독자들에게 단순한 이론을 넘어 현실적인 대응 방향을 고민할 수 있도록 구성하였다.


위기관리의 가장 큰 목표는 무엇일까. 그리고 관련 업무를 하는 담당자들은 어떤 책임감을 가지고 임해야 할까. 세부 전략도 중요하겠지만 먼저 목표와 역할부터 잘 정의되어야 한다. 궁극적으로 기업이 리스크 관리와 극복을 통해 얻고자 하는 건 시장의 믿음과 신뢰다. 좋은 서비스나 성공한 사업을 판단하는 일반적인 기준은 많은 이용자를 확보하고 높은 매출과 수익을 달성하는 것이지만 연속성Continuity을 확보하지 못하면 ‘한바탕 봄에 꾼 꿈’에 그칠 수 있다. 기업이 지속성을 가지려면 시장의 신뢰가 탄탄해야 한다. 신뢰는 누적의 가치다.

국민연금의 수탁자 책임 활동은 단순히 주주총회에서 의결권을 행사하는 행위에 한정되지 않는다. 국민연금은 투자대상 기업의 장기적 가치 훼손 가능성을 점검하기 위하여, 지배구조, 이사회 및 감사기구의 운영, 보수 체계, 중대한 ESG 리스크 등을 종합적으로 검토하고, 그 결과에 따라 기업과의 비공개 대화, 공개적 의견 표명, 의결권 행사 등을 병행적으로 활용한다.
이러한 과정에서 기업의 특정 사안이 장기적 주주가치에 중대한 영향을 미칠 우려가 있다고 판단되는 경우, 해당 사안은 수탁자 책임 활동 차원에서 ‘중점관리사안’ 또는 ‘예상하지 못한 우려 사안’으로 분류되어 관리될 수 있다. 이는 단순한 ESG 평가 결과의 자동적 귀결이라기보다는, 수탁자 책임 활동을 보다 체계적으로 수행하기 위한 관리 프레임에 가깝다.

  작가 소개

지은이 : 유봉석
매일경제신문에서 기자로 일했고, 2007년부터 네이버에서 미디어센터장, 서비스운영총괄, 해피빈 대표를 거치며 플랫폼 운영과 사회 공헌 분야에서 커리어를 쌓았습니다. 2024년부터는 신설된 정책·RM 부문 대표를 맡아 법무, 홍보PR, 대외 정책CR, 리스크 관리RM 등 대외 업무 전반을 진두지휘하고 있습니다. 현재 CRO(Chief corporate Responsibility Officier)로 재직 중입니다.

지은이 : 이진우
(주)이브로드캐스팅 부사장. 서울경제신문, 이데일리 등에서 경제 기자로 활동했으며 여러 매체에 칼럼을 기고하고 있습니다. 현재 MBC 라디오 <이진우의 손에 잡히는 경제>를 진행하며 유튜브 채널 ‘삼프로TV’와 ‘언더스탠딩’을 통해 자본시장의 핵심 이슈를 전하고 있습니다. 저서로 『나의 두 번째 교과서』가 있습니다.

지은이 : 김수헌
기자 출신의 회계 커뮤니케이터. 종합지와 경제지에서 데스크를 역임했으며, 현재 한국회계기준원 자문위원이자 지식 콘텐츠 그룹을 이끌고 있습니다. 삼프로TV ‘언더스탠딩’과 주요 일간지 칼럼을 통해 복잡한 기업 공시와 회계 이슈를 명쾌하게 해설하고 있습니다. 저서로 『하마터면 또 회계를 모르고 일할 뻔했다』 『회계가 머니』 『기업공시 완전정복』 등이 있습니다.

지은이 : 로코모티브
거버넌스 개선 및 IR·PR, 의결권 자문 종합 컨설팅 기업. 2005년 설립 이후 20여 년간 1,000여 개 기업의 전략적 자문을 수행해왔습니다. 기업의 IR·PR 전략, 의결권 확보 대행, 경영권 및 주주 간 분쟁 등 자본시장 내 복잡한 이해관계를 조율하는 핵심 솔루션을 제공하며 기업가치 극대화에 주력하고 있습니다.

지은이 : 남광민
한국공인회계사. 고려대학교 경영학과 졸업 후 삼일회계법인 재무자문본부를 거쳐 현재 법무법인 린 상장자문팀장으로 재직 중입니다. 코넥스협회 자문위원 및 신협중앙회 대체투자 심의위원으로 활동하며 기업 금융 및 컨설팅 분야에서 활발히 활동하고 있는 재무 및 상장 자문 전문가입니다.

지은이 : 김지평
김·장 법률사무소 변호사. 서울대학교 법과대학을 졸업하고, 동 대학원에서 법학 박사 학위를 받았으며, 하버드 로스쿨(LL.M.)을 졸업했습니다. 한국과 뉴욕주 변호사로서 글로벌 법률 시장에서 활동하고 있으며, CFA 자격 취득 및 미국회계사 시험 합격 등을 통해 법률과 재무를 통합적으로 분석하는 역량을 갖췄습니다. 회사법, 기업 지배구조 및 M&A 분야의 이론과 실무에 모두 정통한 전문가로 평가받습니다.

지은이 : 문성
연세대학교 법과대학을 졸업하고 동 대학원에서 법학 박사 학위를 취득했습니다. 국민연금공단 기금운용본부에서 책임운용역 및 주주권행사팀장을 역임하며 자산운용과 기업 지배구조에 관한 실무를 두루 섭렵했습니다. 현재는 새마을금고중앙회 자금운용위원회 위원과 사학연금 대체투자위원회 위원으로 활동하며 금융 및 투자 분야의 전문성을 발휘하고 있습니다.

지은이 : 이상목
주주행동주의 플랫폼 ‘액트’ 운영사 컨두잇의 대표. 서울대학교 경영학과를 졸업하고 DB손해보험 자산운용부문 운용역을 거쳐 DB하이텍 소액주주연대 대표를 역임했습니다. 제도권 금융의 전문성과 현장의 투쟁력을 결합하여 소액주주들의 집단지성을 모으는 플랫폼 비즈니스를 전개하고 있습니다.

지은이 : 배장호
연세대학교 사회학과를 졸업했습니다. 주식회사 더벨 M&A부 부장을 거쳐 엘리베이션에쿼티파트너스 전무이사를 역임한 자본시장 전문가입니다. 미디어와 사모펀드PE 업계를 거치며 쌓은 전략적 식견을 바탕으로 현재 유한회사 배와의 대표이사를 맡고 있습니다.

지은이 : 정성엽
소달리앤코(Sodali & Co) 한국 대표. 조지메이슨대학교 경제학과를 졸업하고 대신경제연구소에서 ESG 평가 모형 개발 및 평가 업무를 총괄했습니다. 국민연금 ESG 이슈 분석 등 굵직한 프로젝트를 수행하며 기업 지배구조와 사회적 책임 분야에서 독보적인 전문성을 쌓았습니다. 현재 글로벌 거버넌스 전문가로서 기업과 투자자 사이의 전략적 가교 역할을 수행하고 있습니다.

지은이 : 양재준
법무법인(유) 율촌 파트너 변호사. 서울대학교 법과대학을 졸업하고 동 대학원에서 상법을 전공했습니다. 제39기 사법연수원을 수료하고 법무부 법무관을 거쳐 법무법인(유) 율촌에 합류한 후 탄탄한 이론과 폭넓은 실무 경험을 바탕으로 기업 법무 및 송무 전문가로 활동 중입니다.

지은이 : 허권
주식회사 헤이홀더 대표이사 및 법무법인 위온 파트너 변호사. 서울대학교 법과대학, 서울대학교 법학전문대학원을 졸업하고, 기업 지배구조 전문 로펌인 법무법인 기현에서 다수의 경영권 분쟁 사건을 수행하였습니다. 국내 대표적인 주주행동주의 전문가로, 법률적 전문성과 디지털 플랫폼을 결합해 소액주주들이 정당한 목소리를 낼 수 있는 생태계를 구축하고 있습니다.

지은이 : 김상구
로코모티브 의결권사업본부장 및 티에이자산관리 대표이사를 겸하고 있습니다. 의결권 실무 전문가로서의 식견을 결합하여, 기업 지배구조 개선과 주주 가치 제고를 위한 전략적 자문을 제공하고 있는 자본시장 전문가입니다.

지은이 : 배기완
법무법인(유) 지평 파트너 변호사. 서울대학교 경영학과를 졸업하고 미국 뉴욕 대학교(NYU) 로스쿨LL.M.(기업법 전공)을 졸업했습니다. 현재 지평 주주관여 및 경영권 분쟁 센터장으로 활동하며, 경영과 법률을 아우르는 통합적인 시각을 바탕으로 지배구조 개선 및 경영권 분쟁 대응 분야의 실무를 담당하고 있습니다.

지은이 : 전준민
로코모티브 대표이사. 연세대학교 졸업 후 MBN(구 매일경제TV), 한국경제TV 기자를 거쳐 한국경제TV 증권부장·부동산부장, 팍스경제TV 총괄이사, 글로벌A(현 연합뉴스경제TV) 대표이사를 역임했습니다. 20년 넘게 경제 미디어 분야에서 쌓아온 실무 경험과 경영 식견을 바탕으로, 현재 자본시장 컨설팅 및 IR·PR 전략 수립의 핵심 전문가로 활약 중입니다.

  목차

추천사 4
Prologue 8

제1장 당신의 기업은 이 전쟁을 치를 준비가 되어 있는가?
1-1 경영권 분쟁 사례(로코모티브) 16
1-2 자본시장 리스크 매니지먼트(유봉석) 44
1-3 상장기업으로서의 지속가능경영 방안(남광민) 82

제2장 지피지기면 백전불태... 변호사에게 듣는 개정 상법
2-1 이사의 주주 이익 보호 의무의 주요 쟁점 및 실무상 유의사항(김지평) 116
2-2 국내 기관, 국민연금의 주주권 행사 시 고려하는 요소와 최근 동향(문성) 158

제3장 행동주의 펀드와 PEF 및 해외기관 최근 트렌드와 실전 대응법
3-1 주주행동주의의 역할과 필요성(이상목) 214
3-2 사모펀드의 부상과 기업의 미래(배장호) 248
3-3 외국인 시총 비중 약 30% ... 높아지는 존재감(정성엽) 288

제4장 의결권 종합 방안(해외기관 포함)
4-1 분쟁 시 주주총회 운영, 분쟁 주주총회 의결권 제도, 의사진행 요령(양재준) 320
4-2 상장회사 경영권 방어의 새로운 국면: 플랫폼주주연대의 등장(허권) 358
4-3 오프라인 의결권 대행의 절차와 유의사항(김상구) 382

제5장 경영권 분쟁 사례와 쟁점 및 언론대응
5-1 변호사가 본 경영권 분쟁 및 대응 방법(배기완) 418
5-2 언론사가 본 경영권 분쟁(김수헌) 448
5-3 경영권 분쟁 시 다양한 채널 활용법(이진우) 468
5-4 미디어트레이닝 PR 꿀팁(전준민) 490

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